analisi del contesto economico attuale
Attualmente, il tasso di cambio tra il dollaro e lo yen è fissato a 155,3. Stando a quanto riportato dalla Sankei e diffuso da Bloomberg, il Giappone sta valutando l’introduzione di un budget aggiuntivo di 87 miliardi di dollari per l’anno in corso. Questa decisione emerge in un contesto di crescente preoccupazione economica.
I motivi che giustificano questa manovra includono la reintroduzione di aiuti per il sostegno di elettricità e gas, che sarà attuata da gennaio a marzo. Questo intervento si colloca in un periodo di inflazione alla produzione che ha segnato un aumento del 3,4% nel mese di ottobre, superando le stime iniziali del 3,0%. Tale scenario evidenzia una situazione di stagflazione, evocando il ricordo della cosiddetta “decade perduta” per il Giappone.
dinamiche del mercato e strategie economiche
I titoli di stato giapponesi a 30 anni hanno registrato un significativo incremento e i carry trades stanno mostrando movimenti erratici, in previsione di una potenziale nuova dismissione, simile a quella avvenuta ad agosto. Attualmente, gli investitori sembrano mantenere la calma, mostrando una resistenza paragonabile a quella di un samurai, ma un cambiamento di strategia potrebbe rivelarsi imminente.
l’evoluzione dei rendimenti finanziari
Per la prima volta in 22 anni, i rendimenti dei titoli di stato hanno superato quelli delle azioni, generando un ritorno maggiore rispetto al mercato azionario. Questa situazione solleva interrogativi sulla possibile grande rotazione o su un gioco rischioso perpetrato dalle banche centrali in un ambiente economico manipolato. Secondo Bloomberg, questa inversione rappresenta un punto di svolta, con i titoli di stato americani che sembrano avvicinarsi a una fase critica.
La correlazione tra il Treasury decennale e il Bill a tre mesi, lievemente favorito per il finanziamento a breve termine, suggerisce un incremento dei rendimenti. Attualmente, il rendimento del decennale è fissato al 4,5%, in aumento di quasi un punto percentuale dopo il taglio di 50 punti base a settembre.
impatto delle politiche delle banche centrali
L’analisi degli incrementi delle spese per interessi sul debito degli Stati Uniti indica che si è giunti a un punto in cui il cambiamento è ora più una questione di quando che di se. Le recenti dichiarazioni di Jerome Powell, durante un evento a Dallas, hanno visto il Dow Jones scendere di 200 punti quasi istantaneamente, quando ha affermato che l’economia non evidenzia segnali tali da giustificare un’accelerazione nel processo di riduzione dei tassi.
Malgrado l’andamento variabile dei rendimenti, la retorica economica attuale si orienta verso un atterraggio morbido, sostenendo che l’economia sta bene. Questo è inquietante considerando i recenti tagli dei tassi effettuati da Powell, seguiti da un possibile ulteriori riduzioni in vista di dicembre.
In un contesto analogo, Isabel Schnabel, esponente di spicco della BCE, ha dichiarato che gli acuisti di asset si sono rivelati utili per la stabilizzazione del mercato, ma dovrebbero essere gestiti con maggiore cautela. Queste posizioni indicano una crescente preoccupazione per il futuro delle politiche monetarie.
Questi sviluppi potrebbero rappresentare un campanello d’allarme per l’imminente tornata elettorale da parte della Bundesbank, suggerendo la necessità di un’attenzione maggiore da parte del governo.
personaggi significativi nelle attuali discussioni economiche
- Jerome Powell
- Isabel Schnabel
- Miss Watanabe
- Agenti di mercato
